Манипулирование рынком ст. 185.3 УК РФ

Манипулирование рынком с распространением ложных данных или осуществление операций с любыми ценными активами из личных корыстных мотивов, преследуется законом. Когда эти действия ведут к искусственному завышению цены на облигации, акции, инвестиционные продукты с нанесением серьезного ущерба применяется статья 185.3. Норма обеспечивает защиту добросовестной конкуренции на финансовых рынках, прозрачность ценообразования и предотвращение злоупотреблений, подрывающих доверие к рынку. Ввиду сложности доказывания наличия четкой цели, конкретного умысла, желания извлечь выгоду, размера нанесенного ущерба и требования по проведению специальных экспертиз, в подобных делах требуется привлечение квалифицированного защитника. Юрист по ст. 185.3 поможет проанализировать все обстоятельства с учетом нюансов и выстроить сильную линию защиты.

Манипулирование рынком выражается в распространении фальшивой информации и намеренных махинациях с активами, главной целью которых выступает создание видимого спроса или предложения, ведущих к неправильному изменению стоимости. Противоправные действия подрывают принципы свободного и честного ценообразования, вводят инвесторов в заблуждение, создают необоснованные риски и могут причинить крупный ущерб, как отдельным инвесторам, так и рынку в целом. Основные формы нарушений по статье 185.3 УК РФ:

• Создание видимости активного спроса или предложения путем совершения сделок, не направленных на реальный переход прав (к примеру, сделки между аффилированными лицами, выставление крупных заявок без намерения их исполнения).
• Публикация или иное распространение информации, не соответствующей действительности, которая может повлиять на ценообразование.
• Совершение операций с использованием сведений, не раскрытых для широкого круга лиц, которые способны скорректировать стоимость.
• Предоставление фальсифицированных данных об эмитенте, финансовых показателях, о событиях, непосредственно влияющих на цены.

Все манипуляции должны совершаться из корыстных побуждений или личных мотивов. Результатом подобных действий должно стать нанесение существенного урона превышающего в денежном эквиваленте три миллиона семьсот пятьдесят тысяч рублей. Если этих признаков нет, то состав отсутствует.

Незаконные операции, осуществляемые на бирже, могут вести к созданию ложного впечатления о высоком спросе на ценные бумаги с целью поднять их рыночную стоимость выше справедливого уровня. Такие действия могут осуществляться путем покупки активов по завышенной стоимости без реального перехода прав, но с фиксацией высокой цены. Другим способом осуществить противоправное действие выступает подача заявки на приобретение значительного количества акций по высокой цене без намерения ее исполнить. После того как стоимость поднимается, заявка отзывается. Еще одним методом влияния на рынок считается распространение фальшивых сведений о перспективах компании, предстоящих сделках и возможных высоких дивидендах.

Другая сторона преступления заключается в обратных действиях по занижению видимой стоимости активов. Для этого проводятся сделки между аффилированными лицами по заниженной цене, выставляются соответствующие заявки на реализацию без фактической продажи и создание негативного фона посредством представления поддельной информации о компании.

Целью таких манипуляций всегда выступает получение незаконной прибыли (покупка бумаг по заниженной цене, а затем их продажа по завышенной) или иная выгода (создание условий для недружественного поглощения). Для доказывания искусственного характера изменения цен необходимо установить, что операции не имели экономического смысла (не направлены на реальный переход прав), были совершены между аффилированными лицами и привели к отклонению цены от рыночного уровня.

Распространение любых ложных сведений о ценных бумагах считается одним из противоправных действий по статье 185.3 УК РФ. В число незаконных деяний входит:

• Публикация недостоверной информации в средствах массовой информации, на интернет-сайтах, в социальных сетях.
• Распространение ложных слухов среди участников рынка.
• Предоставление недостоверных данных в аналитических обзорах, инвестиционных рекомендациях.
• Фальсификация реальной отчетности эмитента.

Ложные сведения могут касаться финансового положения (завышение прибыли, занижение долгов), предстоящих событий (слияние, поглощение, выпуск новой продукции), состава акционеров (якобы интерес крупного инвестора), налоговых претензий.

Инсайдерская информация и прямое манипулирование рынком тесно связаны. Такие сведения предназначены для определенного круга людей и могут непосредственно повлиять на ценообразование. Инсайдерская информация может касаться результатов деятельности эмитента до их публикации, планов по слиянию, поглощению, решений о выпуске новых ценных бумаг, данных о крупных сделках.

Для доказывания распространения ложных сведений необходимо установить, что информация не соответствовала действительности, была обнародована с корыстным мотивом и повлияла на цены. Использование инсайдерской информации доказывается посредством проверки. Если лицо имело доступ к закрытым данным и совершило любые операции до публичного раскрытия сведений.

Приговор выносится согласно установленной тяжести преступления и конкретных обстоятельств. По части первой за манипулирование рынком можно получить штраф до полумиллиона рублей, назначение работ, которые носят принудительный характер до четырех лет или реальный тюремный срок на аналогичный период. Максимальное наказание за подобные деяния грозит при участии в составе заранее организованной полноценной группы, которые нанесли существенный урон в особо крупном объеме. В таких ситуациях штраф вырастает до миллиона, срок работ увеличивается до пяти лет, а лишения свободы до семи, устанавливается запрет трудоустройства на конкретные должности на период до трех лет.

Судебная практика по статье 185.3 показывает, что чаще назначаются штрафы. В особенности такие санкции применимы, когда полностью компенсирован нанесенный урон, а обвиняемый совершил преступление впервые. Реальный тюремный срок назначается в основном при особо крупных размерах, систематическом характере нарушений, а также при наличии отягчающих обстоятельств.